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【2015年8月刊】互联网众筹知识问答

http://www.cnjishang.net 文章来源:冀商财富杂志 本网编辑:李金玲 时间:2015-09-07


    (一)什么是众筹
   
    所谓众筹,就是大众筹资,主要通过互联网平台向网友募集项目资金。众筹融资可以聚集众多个人和机构投资者的分散资本,为创意项目和中小微企业提供规模融资。它是互联网时代催生的连接社会闲散资金与企业创新发展的一个崭新投融资渠道,对于丰富大众融资、改善企业融资、遏制非法集资等均有十分重要的现实意义。因此,有人形象地称众筹就是民间金融阳光化、非法集资合法化、标准金融非标化。

    (二)众筹的基本方式有哪些

    众筹分为股权众筹、债权众筹、预购众筹、捐赠众筹等方式:

    (1)债权众筹(Lending-based crowd-funding):投资者对项目或公司进行资金借贷,获得其一定比例的债权,未来获取利息收益并在到期后收回本金(我给你钱你之后还我本金和利息) 。

    (2)股权众筹(Equity-based crowd-funding):投资者对项目或公司进行股权投资,获得其一定比例的股权(我给你钱你给我公司股份),到期后收回投资并按约定时间获得股息分红等。

    (3)回报众筹(Reward-based crowd-funding):投资者对项目或公司进行投资,获得产品或服务(我给你钱你给我产品或服务) 。

    (4)捐赠众筹(Donate-based crowd-funding):投资者对项目或公司进行无偿捐赠(我给你钱你什么都不用给我)。

    (三)什么是众筹平台

    众筹平台,就是开办众筹业务,为社会投资者与资金需求者提供中介服务的特殊服务平台。它的突出特点是:不搞资金池,也不替投资者做主观判断,不代行投资人权力,只在投资人与受资人之间扮演中介搭桥角色。因此,众筹融资属于直接融资,并因此符合了现代社会发展潮流,是更能体现投资人权利尊重型的金融方式。与它同样属性的还有P2P借贷平台。根本上,P2P借贷平台是广义众筹平台的一种。

    (四)众筹在我国的发展情况

    众筹融资在我国刚刚兴起两年。2014年,我国众筹行业实现了爆发式增长。据不完全统计,我国互联网网贷平台已达1575家,全年网贷行业成交量2500多亿元;股权众筹平台21家,发布服务项目近5万个。最大的网贷平台年经营融资累计达300多亿元,服务投资者超过80万人。

    (五)互联网众筹的发展前景

    犹如当年计算机和软件行业备受国际风投追捧一样,近日,美国知名众筹平台Indiegogo成功获得包括国际知名基金给予的高达4000万美元的B轮融资,这对于在过去两年获得高速增长的众筹行业而言无疑是巨大的肯定。

    在国内,互联网众筹平台在引进两年多时间就获得了惊人发展。网络数据显示,网信旗下众筹网2013年2月上线,截止到现在共计发起众筹项目365个,累积参与人数达到60423人次,筹集资金超过1.8亿元,其中去年发起的爱情保险创出了国内融资额最高众筹记录,筹资额超过600万元,“快男电影”项目近4万人参与,创出投资人最多的记录。2014年不完全统计的互联网众筹和网贷平台融资规模2500亿元;世界银行最新的报告称,中国会在2025年成为世界上最大的众筹投资方,为这个预计达960亿美金的市场贡献近一半的资金(459~501亿美金),这基本上是2012年整体风险投资额的两倍。这显示出其正在成为大众投资的重要平台。

    2014年11月19日李克强总理主持国务院常务会议时明确提出,“要建立资本市场小额再融资快速机制,开展股权众筹融资试点。”这标志着互联网众筹正式列入国家金融创新发展政策议程。人人是天使投资人,人人都可以成为原始股东,或许用不了太久的时间就可以实现。

    (六)众筹融资与非法集资的区别

    区别之一在于合法性与非法性。实践中的众筹中介服务主流是遵循现有法规行事的,非法集资恰恰相反,它在多个方面触犯了国家法规,从而也为导致风险埋下隐患。

    区别之二在于行为本身动机和方式根本不同。众筹融资是筹资人经由众筹服务平台的中介服务,与投资人达成融资关系,从而由中介平台发挥监督作用,有利于信息真实透明真实、有利于资金使用,符合当初融资申请的方向;而非法集资是筹资人与投资人直接交易,缺乏监管制度,更缺乏信息透明和准确性,往往存在欺诈,且易发生滥用资金等问题。所以,非法集资基本都以资金消耗殆尽无法偿还为终结。

    区别之三在于风险差异。众筹融资是在中介平台的监督下进行的,因而从项目评价到资金使用、投后管理及增信措施等方面均有系统安排,有利于控制和降低投资者的风险;而非法集资往往是筹资人私下开展活动,基本没有保障措施,一旦发生风险就不存在防护措施。

    区别之四在于回报安排的差异。众筹融资是在平台中介服务指导下,按照企业发展潜力和实际承受能力确定给投资者的回报水平,并且通常与社会正规融资渠道投融资回报水平保持协调,是企业基本可以兑现的;回报的支付方面也参照正规融资方式规范运作。相反,非法集资者为达到目的不惜盲目许以高额回报,超过实际偿还能力;并且他们通常采取先支付回报的方式吸纳资金,悖逆企业发展规律;更有甚者,许多非法集资根本没有将资金用于发展生产和经营,参与非法集资者一开始就陷入“无本之木”的危险境地。

(责任编辑:李金玲)
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